DT Nº 68 Experimentos de selección de cartera: una comparación entre preferencias por cuantiles y utilidad esperada

28 Dec 2021

Autor/res: Montes Rojas, Gabriel

Autores:

Este trabajo lleva a cabo un experimento de laboratorio para evaluar las de-

cisiones óptimas de elección de cartera bajo preferencias por cuantiles y las

compara con las predicciones de modelos basados en funciones de utilidad

media-varianza. Estimamos los coeficientes de aversión al riesgo en base a las

carteras empíricas, y luego evaluamos la predicción de cada teoría. El experi-

mento se lleva a cabo permitiendo que los individuos elijan entre dos activos

riesgosos, aunque también uno de ellos puede ser sin riesgo. Los resultados

confirman ambas teorías en distintos casos. La agregación de las elecciones

por individuo favorecen la utilidad media-varianza; la agregación por experi-

mento la teoría de cuantiles. La elección está mejor representada por cuantiles

cuando la comparación de los pagos no es compleja.

JEL CODE D81, G11